Gamma Handelsstrategier

GÅNG AV NAMN Gamma. Matematiskt är gamma det första derivatet av delta och används när man försöker att mäta prisrörelsen för ett alternativ i förhållande till det belopp som det är in eller ut ur pengarna. I samma avseende är gamma det andra derivatet av ett alternativ s pris i förhållande till det underliggande spriset När alternativet som mäts är djupt in eller ut ur pengarna är gamma liten. När alternativet är nära eller på pengarna är gamma vid sin största Gamma-beräkningar mest korrekta för små Förändringar i priset på den underliggande tillgången Alla optioner som har en lång position har ett positivt gamma, medan alla korta alternativ har en negativ gamma. Gamma Behavior. Since ett alternativ s delta-mätning är endast giltigt under en kort tidsperiod, ger gamma portfölj chefer, handlare och enskilda investerare en mer exakt bild av hur alternativet s delta kommer att förändras över tiden då det underliggande priset ändras. Som en analogi med fysiken är deltaet av ett alternativ sin hastighet, medan gamma av ett alternativ är dess Acceleration Gamma minskar, närmar sig noll, som ett alternativ blir djupare i pengar, när delta närmar sig ett Gamma närmar sig också noll desto djupare blir ett alternativ utan pengar Gamma är på sitt högsta ungefär vid pengarna. Beräkningen av gamma är komplex och kräver finansiell programvara eller kalkylblad för att hitta ett exakt värde Men följande visar en ungefärlig beräkning av gamma Överväg ett köpalternativ på ett underliggande lager som för närvarande har ett delta på 0 4 Om lagervärdet ökar med 1 kommer alternativet att öka i värde med 0 40 och dess delta kommer också att förändras. Antag att 1 ökning inträffar, och alternativet s delta är nu 0 53 Denna 0 13 skillnad i deltas kan betraktas som ett approximativt värde av gamma. Gamma är en viktig metrisk eftersom den korrigerar för konvexitetsproblem vid engagemang i säkringsstrategier Vissa portföljförvaltare eller handlare kan vara involverade i portföljer av sådana stora värden att ännu mer precision behövs när de engageras i säkring A Färg med tredje ordningens namn kan användas Färg mäter växlingshastigheten av gamma och är viktig för att upprätthålla en gamma-säkrad portfölj. Gamma Neutral Options Strategies. Using Gamma Neutral Options Strategier innebär att skapa alternativ positioner som har ett övergripande gammvärde som är noll eller mycket nära noll Principen är att säkerställa att deltavärdet för sådana positioner är stabilt oavsett hur den underliggande säkerheten rör sig. Strategier av denna typ är inte lämpliga för nybörjare och vi skulle bara rekommendera att använda dem om du har en anständig mängder erfarenhet av handel alternativ Det är också viktigt att du förstår allt om alternativ grekerna och hur de fungerar. Klicka här för mer om grekerna om du inte känner till dem. På den här sidan har vi förklarat mer om gamma neutral handel och tittat på några av de sätt på vilka strategier av denna typ kan användas. Gamma Neutral Trading Explained. Managing Volatilitet i en Position. Trading Implicit Volatility. Protecting Profits. Section Innehåll Quick Links. Recommended Options Brokers. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Gamma Neutral Trading Explained. Gamma neutrala alternativ strategier kan användas för att skapa nya positioner eller justera en befintlig mål Målet är att använda en kombination av alternativ som gör det totala gamma-värdet så nära noll som möjligt. Ett nollvärde betyder att deltavärdet inte ska flytta när priset på den underliggande säkerheten flyttas Det finns några anledningar till varför du skulle vilja göra det här, vilket vi ser lite senare på. Tekniskt kan du använda vilken kombination av alternativ du vill skapa ett gammalneutralt läge. Således är dessa strategier lite annorlunda än de flesta andra, där Det finns särskilda transaktioner som du behöver göra för att skapa en spridning som överensstämmer med dina mål. Det är i stor utsträckning varför vi bara rekommenderar att erfarna handlare använder dessa strategier du måste kunna utarbeta exakt vad du försöker göra och varför. Manövrering av volatiliteten hos en position. Gamma-värdet för en alternativposition representerar väsentligen volatiliteten i den positionen. Det är därför meningsfullt att skapa ett gammalneutralt läge är användbart om du vill bli utsatt för så lite volatilitet som möjligt. Om du skapar en position som är gammalneutral men delta positiv kan du dra nytta av förutsägbart resultat, förutsatt att den underliggande säkerheten rör sig som du förväntar dig utan att bli utsatt för exponentiella förluster om saker inte går ut som du förutspådde Detta är användbart om du vill hålla en långsiktig position på en säkerhet som du förväntar dig att öka i värde över tiden, men önskar minska effekten av eventuella oväntade rörelser. Implanterad volatilitet. Det är möjligt att skapa en Alternativ position som inte påverkas av några rörelser i priset på en underliggande säkerhet, men det kommer att dra nytta av förändringar i den implicita volatiliteten För att göra detta måste du se till att en positio N är både gamma-neutral och delta-neutral. Det gör att du effektivt kommer att göra dig långa på vega, vilket betyder att du kommer att dra nytta när den implicerade volatiliteten stiger. Det här är en användbar strategi om du identifierar en möjlighet där den implicita volatiliteten sannolikt kommer att förändras, men du är inte säker i vilken riktning säkerhetsavgiften kommer att röra sig, eller om det kommer att flytta alls. Om du inte är bekant med underförstådd volatilitet, vänligen klicka här för mer information. Skydd av vinster. När handelsalternativ är det troligtvis kommer du att stöta på en scenario där en befintlig position har gjort dig till en anständig vinst och du vill skydda en del eller all denna vinst. Det uppenbara sättet att göra detta är att stänga positionen och ta dina pengar, men du vann inte kunna göra några vinster om du gör detta Genom att använda en gammalneutral strategi kan du potentiellt ha det bästa av båda världarna i en sådan situation. Om du justerar din position på ett sätt som gör den delta neutral och gamma neutral, kommer du automatiskt att göra det theta neutral också Detta innebär att din position inte kommer att påverkas av ytterligare prisförändringar i den underliggande säkerheten eller av tidsfördröjning. Det kan dock fortfarande dra nytta av stigande volatilitet. Det här är en lönsam metod om du har gjort vinst på en säkerhet som eventuellt kunde röra sig i priset betydligt snart, till exempel, det finns ett resultatmeddelande, men du vet inte vilken riktning priset kommer att flytta. Genom att göra din position delta neutral och gamma neutral kan du skydda vinsten du redan har gjort och öka vinsten som volatiliteten ökar När du förväntar dig att volatilitetsperioden slutar kan du sedan justera din position igen eller stänga den helt baserat på dina förväntningar på den tiden. Copyright 2017 - All Right Reserved. Gamma hedging trading strategies Del I. I denna artikel kommer vi att titta på några fler idéer kring gamma-säkringar och några av de typiska sätt som handlare formulerar en gamma-säkringsstrategi. Från början bör du veta att om någon har upptäckt th e optimalt gamma-säkringsstrategi håller de tystnad Det är sannolikt ingen sådan sak som en optimal strategi bara strategier som fungerar bättre på vissa marknader och vid vissa tillfällen än andra Men det är viktigt för alla möjligheter för näringsidkare att förstå de olika Närmar sig så att när möjligheter uppstår tar de dem. Introduktion till gamma hedging essentials. Let s börja med den användbara formeln som är värt att begå till minnet. Gammal vinst x. where är portföljen gamma och x är avståndet som det underliggande produktpriset har flyttad Detta är en approximation av vinsten du gör från gamma för ett visst drag i spotpriset. Låt oss ta ett enkelt exempel Om du har 100 gamma och den underliggande produkten flyttar 1 poäng, genom att säkra ditt gamma vid den tiden skulle du göra 100 1 50 Beroende på kontraktsmultiplikatorn för dina alternativ, kan detta vara 50 eller 5000 eller vad som helst Låt oss säga 50 för nu Halv gamma x kvadrerad formel är en användbar för att hålla er på dig. avslöjar en del av denna formel är den kvadrerade termen Titta på vår vinst från 100 gamma till ett spotpris flytta hälften så långt Anta att spotpriset flyttar 0 50 istället för 1 Nu berättar formeln vår gamma vinst är endast 12 5 100 0 5 12 5 Så för hälften av rörelsen gör vi bara en fjärdedel av vinsten. Den kvadratiska termen gör exponentiell skada här. Se vad som händer om platsen flyttar 2 poäng istället för 1. Dubbla gamma vinsten Nej 100 2 200 Resultat quadrupled Detta är Viktigaste aspekten av gammahandel och säkringar Vinster är inte linjära De är exponentiella Spotpriset reser dubbelt så långt innan du häckar leder till fyra gånger vinsten Halva så långt och vinsten kvartas 10 gånger så långt och du kan gå i pension tidigt. , kom ihåg att den korta gammasituationen exakt är omvänd. För enkelhetens skull kommer vi i allmänhet att ta ställning till den långa gammaställningen, men ovanstående exempel betyder exakt samma, men i omvända förluster är ett kvartal som b ig för korta gamma häckar halva avståndet och fyra gånger så stora för att flytta två gånger så långt Flyttar 10 gånger så långt och du kan gå i pension tidigt, men kanske inte till din yacht förtöjd på din privata tropiska ö.